港股通央企红利ETF周报-华安基金:股息率进一步提升,港股央企红利配置价值突显

行情回顾及主要观点:

过去一周(9月2日-9月6日)港股央企红利出现回调:恒生港股通中国央企红利全收益指数下跌3.10%,恒生全收益指数下跌2.68%,恒生科技全收益指数下跌2.02%。行业方面,港股各行业普遍下跌,能源业与原材料业跌幅居前。

资金流向方面,南向资金净流入增加,上周净流入106亿港元。行业上看,南向资金上周较为青睐非必需性消费和资讯科技业,分别净流入27亿元、15亿元。

美国劳动力市场延续降温,但失业率回落。美国8月失业率下降至4.2%,符合预期,并低于前值的4.3%;新增非农上升至14.2万人,低于预期的16.5万人,高于前值修正值的8.9万人。随着失业率的回落,本轮降息大概率是预防式降息,最新的9月降息预期显示,降息25个基点概率约70%,降息50个基点概率约30%,降息周期有望利好港股。

美国制造业PMI不及预期,服务业PMI超预期,美国经济软着陆概率较大。美国8月ISM制造业PMI为47.2,低于预期的47.5,但高于7月的46.8,制造业PMI连续第五个月处于收缩区间。美国8月ISM服务业PMI为51.5,超出预期的51.4,也高于前值的51.4。占GDP增量70%的服务业超预期扩张,表明美国整体经济向好,软着陆概率大。

港股通央企红利指数历史表现较好,股息率和估值维度均优于A股主流红利指数。恒生港股通中国央企红利全收益指数自2021/1/1以来累计收益54%,相对恒生全收益指数超额收益80%;年初至今累计收益15%,超额收益9%。当前指数PE为5.3,股息率达7.52%(vs中证红利5.33%)。港股通央企红利ETF(513920.SH)跟踪恒生港股通中国央企红利指数(HSSCSOY),具有较高的配置价值(数据来源:iFinD,截至2024/9/6)。

展望后市,国内低利率环境和美国降息预期利好港股红利策略,央国企改革推动下央企的分红潜力和意愿较强。随着当前阶段性回调,港股央企红利股息率进一步提升,配置价值愈发突显。

港股通央企红利ETF(513920上周表现

交易代码 基金名称 净值 规模(亿元) 成交额(亿元)
513920 华安港股通央企红利ETF 1.1244 2.30 0.58

数据来源:Wind,华安基金,截至2024/9/6

 

港股通央企红利指数前十权重股表现情况

代码 证券名称 权重 恒生一级行业 近12月股息率 周涨跌幅
1288.HK 农业银行 3.5% 金融业 7.3% 0.9%
0998.HK 中信银行 3.3% 金融业 8.0% -0.9%
0939.HK 建设银行 3.3% 金融业 8.2% -2.9%
2388.HK 中银香港 3.2% 金融业 6.9% -1.2%
0386.HK 中国石油化工股份 3.2% 能源业 8.1% -9.4%
1398.HK 工商银行 3.2% 金融业 8.0% -6.2%
0267.HK 中信股份 3.1% 综合企业 7.6% -4.5%
1339.HK 中国人民保险集团 3.0% 金融业 5.6% 3.7%
2588.HK 中银航空租赁 2.9% 非必需性消费 4.6% -2.5%
6818.HK 中国光大银行 2.9% 金融业 8.2% -1.3%

数据来源:Wind,恒生指数,华安基金,截至2024/9/6

风险提示:

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